今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军(jūn)基(jī)金(jīn)一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在(zài)一(yī)季度也吸引了多(duō)位明(míng)星基金(jīn)经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就在(zài)一季(jì)报(bào)表示(shì)，一季度在人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务(wù)的人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是(shì)相关(guān)公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安(ān)积极回报基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅(fú)度的(de)调整。相(x电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊iāng)较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了(le)长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的(de)头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报并没有保持(chí)去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股(gǔ)票(piào)仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安成(chéng)长并没(méi)有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市(shì)场位(wèi)置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科技(jì)大(dà)行情。

　　他还(hái)谈(tán)及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端一季度(dù)库存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模(mó)型持续(xù)迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何(hé)级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一(yī)步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国(guó)内(nèi)设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的(de)制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一定(dìng)的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大(dà)背景下，国产替(tì)代(dài)进程(chéng)加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺安积(jī)极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度(dù)末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分(fēn)管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相关(guān)产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基(jī)金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安(ān)检等多(duō)类(lèi)产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威(wēi)视的(de)营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊股份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直(zhí)接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在一(yī)季度退出兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的(de)兴(xīng)全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互(hù)联(lián)网(wǎng)板(bǎn)块中的腾(téng)讯控(kòng)股也是其(qí)主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告期(qī)内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受(shòu)关(guān)注的基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该(gāi)基金股票(piào)市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季(jì)报(bào)、年报来(lái)看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一(yī)些持仓(cāng)调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期(qī)，我们基于(yú)对经(jīng)济(jì)复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业(yè)绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出(chū)了我们的(de)预期，导致(z电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊hì)对部分行业的定价出现了(le)较为(wèi)显著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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