近日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正(zhèng)式发售，募(mù)集(jí)规(guī)模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵，市场也(yě)预(yù)期(qī)此次央(yāng)企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特(tè)估行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个股(gǔ)平均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及(jí)合资强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信(xìn)、家用(yòng)电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对(duì)居(jū)前(qián)，而基础化工(gōng)、食品饮料(liào)、商贸(mào)零(líng)售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不佳(jiā)。若分细(xì)分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前(qián)的方向为出版(bǎn)、影视(shì)院(yuàn)线、计算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国(guó)企(qǐ)股年(nián)内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行(xíng)情(qíng)发酵(jiào)月余，部分高位(wèi)人气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅(jǐn)强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来(lái)看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”的(de)北向资(zī)金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报指出(chū)，现有的“中特强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题估”概念引发的(de)估值(zhí)修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点(diǎn)题(tí)材上体现出较高的(de)赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度(dù)价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较(jiào)大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平(píng)台(tái)或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型(xíng)：此前估值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是受(shòu)益业务预(yù)期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通(tōng)信运营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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