今(jīn)年以来，美股科(kē)技板块持续上(shàng)涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内(nèi)人士表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新一轮的(de)数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链(liàn)公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全(quán)球精(jīng)选人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股情况来看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技(jì)术行(xíng)业，前(qián)三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)持股股票分(fēn)别为微软、英伟达和(hé)超威半(bàn)导体，其中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多(duō)只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科(kē)技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一部(bù)分前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的(de)多(duō)是美股科技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美(měi)股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今(jīn)年(nián)美股科技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言(yán)模型(xíng)引(yǐn)发的人工(gōng)智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起(qǐ)和推动(dòng)的，这(zhè)类人工智能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼(qióng)也认为，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这个(gè)指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝大(dà)多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技股整体呈持续上涨趋(qū)势，但走势也略(lüè)有震荡(dàng)，如本周5月23日美(měi)国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了(le)5月24日(rì)，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收(shōu)涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等科技股股(gǔ)价(jià)也开始(shǐ)回(huí)调，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则(zé)又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对(duì)于(yú)美股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国科(kē)技板块同时(shí)受到(dào)有利因素以及不利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务(wù)上限谈(tán)判和美联储加息政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确定担忧，市(shì)场担(dān)心重演2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美(měi)国(guó)总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在最(zuì)后(hòu)一刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤(chì)字(zì)的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于美国作为(wèi)全球第(tan1等于多少，tan1等于多少兀dì)一大经(jīng)济(jì)体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美债几近零(líng)风险。此外，美联储对于未来暂停加(jiā)息(xī)以(yǐ)及可能的降息(xī)均存在分歧(qí)，对美股短期走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关(guān)软硬件(jiàn)科技(jì)公司(sī)营收的提振(zhèn)，以及(jí)未来(lái)应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极的(de)。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来自数据(jù)中心等相(xiāng)关(guān)应用，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支(zhī)撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙头为例(lì)，一季(jì)度净利润(rùn)均(jūn)出(chū)现不同程度的下滑(huá)，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题是科技股(gǔ)业(yè)绩承压的(de)主要(yào)因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮(lún)数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及(jí)的产业链也迅速成为全球(qiú)资(zī)本(běn)瞩目的(de)焦点(diǎn)，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技(jtan1等于多少，tan1等于多少兀ì)企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐(jiàn)具(jù)备从量变到(dào)质变的(de)厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而有望(wàng)在中长期持续(xù)推(tuī)动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为，目前美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未(wèi)来几个季(jì)度(dù)AI技术和产品的(de)推广(guǎng)能否为这些(xiē)公(gōng)司打开新的(de)增(zēng)长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的(de)提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未(wèi)来(lái)发展的(de)方向，看好这(zhè)个板块长期(qī)增长。同时，美国科(kē)技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板(bǎn)块(kuài)还是(shì)具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽(jǐn)可能的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界(jiè)上(shàng)最大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置(zhì)的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美(měi)股科技股、生物(wù)制(zhì)药公司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议投资者结(jié)合(hé)自身风险承受能(néng)力，可以考虑定投的(de)方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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